mg冰球突破

事务：：：

公司2016H1营业收入为170亿元，，较去年同期镌汰19.49%；归属于上市公司股东的净利润为-0.31亿元，，较去年同期减亏62.14%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-0.29亿元，，同比减亏66.62%；基本每股收益为-0.03元/股。。其中2016Q2公司实现营业收入71亿元，，同比下降13.9%，，实现净利润-0.77亿元，，同比减亏49%。。

看法：：：

彩票营业为公司注入新的增添动力。。报告期内mg冰球突破控股实现营业收入170亿元，，同比镌汰19.49%，，其中通讯营业实现收入166.5亿元，，占公司营业收入的97.9%，，白酒营业实现收入0.5亿元，，公司最新收购的彩票营业实现收入1.28亿元。。以为，，虽然彩票营业占收入的比例较低，，可是为公司净利润的增添提供了强劲动力。。报告期内公司净利润约为-6691万元，，其中掌信彩通实现净利润5853万元。。公司现在的彩票领域营业主要是通过收购掌信彩通集中在彩票工业链的中游——彩票装备销售领域，，在福彩领域市场份额近40%，，拥有福彩12个省、、、体彩20个省的营业，，是彩票装备销售行业中的领军企业。。纵观彩票上下游工业链，，上游一般企业可以加入彩种研发以及彩票治理信息系统的建设，，下游可加入销售环节，，如网络代销或移动客户端代销。。以为，，公司现在投资设立全资子公司（天联彩）一方面批注晰公司对彩票营业的重视以及对彩票行业的认可，，另一方面将有用资助公司向彩票工业链上下游拓展营业。。

手机分销营业依然是公司营业的基石。。报告期内公司通讯营业实现收入166.5亿元，，占公司营业收入的比例为97.9%。。手机分销营业是公司的焦点营业，，公司拥有富厚的渠道资源和强盛的终端分销能力，，与海内三大运营商的相助关系一直加深。。现在公司是摩托罗拉、、、诺基亚、、、三星、、、索尼爱立信、、、LG五大国际着名品牌手机的天下一级署理商和在中国的主要战略相助同伴，，并且与夏普、、、飞利浦、、、多普达、、、戴尔、、、酷派、、、中兴、、、华为等品牌深入相助。。以为公司销售的手机产品品牌富厚，，笼罩了海内市场排名前十的优势产品，，随着苹果手机占公司销售比重的提高，，平均销售单价尚有继续提高的空间，，在缩减人工本钱的情形下，，未来有望稳固盈利。。

移动互联与移动转售营业牢靠“1+N”战略结构。。mg冰球突破在一直完善和强化焦点营业的同时，，通过外延式的生长，，逐步增添新的营业，，在移动互联网营业、、、移动转售营业方面均有结构，，形成了“1+N”模式的营业名堂。。公司通过控股子公司mg冰球突破通讯与Opera建设合资公司，，以浏览器为平台拓展移动互联网营业。。mg冰球突破通过全资子公司北京易天新动网络科技有限公司整合阅读、、、APP市肆营业。。阅读方面公司拥有互联网及手机阅读平台“塔读文学”，，内容涵盖都会、、、穿越、、、玄幻、、、历史、、、武侠、、、灵异、、、军事等题材。。2013年12月，，mg冰球突破通讯获得工信部发放的第一批移动转售营业牌照。。现在公司与移动、、、联通、、、电信三家运营商签署了移动转售营业相助协议，，创立了mg冰球突破移动的品牌，，在提供资费产品的同时，，还提供智能手表、、、行动卡等产品。。

结论

看好mg冰球突破控股通过收购掌信彩通进入彩票行业，，并且设立全资子公司进一步结构彩票工业链的上下游。。预计公司2016、、、2017年的EPS划分为0.19元和0.26元，，对应的PE划分为64x和46x，，维持“强烈推荐”评级。。

风险提醒

1. 彩票营业政策不确定性风险；

2. 手机分销营业竞争进一步加剧的风险。。